1957年标普500指数囊括的500家公司里，在四十年之后，只有74家还存在于指数中；

　　其他的426家公司，一小部分被兼并收购，大部分要么倒闭，要么市值衰退极大，已经够不上“前500”的标准了；

　　哪怕是当时全美排名前500的公司，经过时间的筛选，线家公司是在指数里存活下来了，但里面只有12家的投资回报是超过整个指数的。

　　如果你在1957年的时候，想买点好股票，给几十年后的自己存点退休金，除非你是股神，能不断地买入有潜力的公司，卖出已经不行的公司，否则你能押中超过市场平均回报的公司的概率只有区区的2.4%。

　　实际上，如果我们把研究的范围从美国前500家公司扩充到整个股市的范围，你会发现结论是一样的。

　　说到这里，有的同学可能想，从两万多家甚至五百家公司里挑出来好的可能是有点难。既然好公司少，我就挑那些有名气的、规模大的明星公司不就行了么？

　　熟悉商业的同学应该听过一本管理学的经典著作，叫做《基业长青》。这本书的作者吉姆·柯林斯和杰里·波勒斯在斯坦福大学做了一个长达6年的项目，研究了几百家公司，最后选出了18家被他们认为是“卓越非凡、长盛不衰”的公司，总结出来一个企业要想保持长时间的竞争力，最应该具备的素质有哪些。这本书出版的时候就引起了很热烈的反响，直到现在也是一本经典。

　　别忘了，当初作者的筛选标准，可是之前几十年里市场平均水平10倍以上的公司，是最耀眼的明星公司，比如诺基亚、思科、爱立信、西门子、戴姆勒、ABB……大家也是疯狂追买它们的股票的，就像我们现在追捧阿里巴巴、苹果、亚马逊一样。

　　说到这你可能会想：是的，选出好股票是很难，但是也有成功的啊。巴菲特这样的就不说了，连我的同事或者邻居也有买股票赚钱了的啊？

　　实际上，美国的情况也是一样。著名的金融学者威廉·伯恩斯坦就统计过，美国股市从 1926 年以来所有的投资回报，都来自于表现最好的 1000 只股票。而这些股票的数量仅占所有上市公司数量的4%。

　　4%的公司提供了100%的回报，这意味着什么呢？这意味着，我们如果去买指数基金，其实不是一种被动的投资，更像是主动地让自己能押中这些带来回报的好公司。